Weighted Average Cost of Capital en anglais, le WACC désigne en français le coût moyen pondéré du capital (CMPC), c’est un terme employé dans le domaine des finances. On parle aussi de coût mixte du capital de toutes les sources de capital (actions, ressources propres et dettes) de l’entreprise. Le WACC ou CMPC sert en général à mesurer le coût d’emprunt d’une entreprise ou d’une structure financière, et toute variation à la hausse ou à la baisse nécessite la prise de décisions importantes.
Utilité du WACC
Le calcul du WACC est idéale pour déterminer le taux de rentabilité annuel minimal attendu en cas d’investissement dans une entreprise de petite, moyenne ou grande taille. Ce résultat n’est pas influencé par la structure de l’entreprise, mais par les données financières. Ce critère est utilisé par les investisseurs pour évaluer la rentabilité qu’ils auront en investissant dans un projet ou dans une acquisition. Le WACC ou le CMPC en français étudie aussi la capacité d’une firme à utiliser et augmenter la rentabilité des fonds reçus de divers moyens. Ce coût du capital est un critère essentiel dans le calcul du rendement net d’une entreprise, il permet d’apprécier la plus-value générée par l’activité.
Le CMPC est par ailleurs considéré par les économistes comme un outil d’analyse des avantages de la mise en œuvre d’un projet de financement ou l’achat des actions d’une entreprise. Le coût moyen pondéré du capital sert de manière globale à estimer la valeur actuelle nette de la firme en prenant en compte plusieurs éléments dans le calcul. Il est utilisé comme taux d’actualisation pour les flux de trésorerie futurs dans les analyses réalisées par les services financiers et les chercheurs universitaires.
Le calcul du WACC
Pour déterminer le WACC il est nécessaire de en compte des données importantes comme la dette, les capitaux propres et l’ensemble des ressources financières de l’entreprise. Pour connaître le CMPC, il suffit de multiplier le coût de chaque source de capital par son poids en tenant compte de la valeur actualisée du marché. Vous devez ensuite additionner ces produits pour obtenir le WACC. Un WACC faible peut signifier que l’entreprise est attrayante pour les investisseurs, tandis qu’un CMPC élevé peut signaler des risques plus importants pour les investisseurs en actions.
